工业车辆包含四大细分类型,主要包括轻小型搬运车辆、机动工业车辆等。其中,机动工业车辆可分为内燃和电动叉车,仓储和平衡重式叉车等。机动工业车辆是企业物流系统中物料搬运设备的主力军,行业下游应用广泛,主要涉及存在物料搬运需求的各类工业和商业企业,行业景气度受单一领域影响较小,但与宏观经济运行周期关联精密。

美日:技术、环保加经济格局转变,结构调整持续演绎

伴随行业周期变迁,主要源于技术进步、环保标准升级和经济格局转变,美日机动工业车辆行业内部结构不断调整:1)“油改电”持续演绎,电动叉车逐步替代内燃叉车并占据市场主导,第三产业崛起尤其是仓储物流需求驱动,电动仓储叉车顺势成长并成为市场重要一极,以燃气和锂电池为动力的新能源叉车逐渐兴起。

国内:情景重现,电动仓储叉车快速崛起,内燃叉车景气回暖

国内机动工业车辆行业当前境况与美日当年较为类似,宏观经济下行背景下,主要源于技术进步、“国三”标准施行以及经济结构重大转变,我国机动工业车辆行业开始步入缓慢增长、结构调整期:1)“油改电”大势所趋,电动仓储叉车开始快速崛起,15 年国内市占率远低于美国、欧洲等;,环保叠加电商物流驱动下,高增长有望延续;2)长期来看,内燃叉车市占率趋于下降,但在当前工业企业需求回暖叠加产品升级换代驱动下,复苏态势或将延续;3)叉车租赁等后市场业务逐渐兴起,电商和快递物流驱动下,有望迎来重要发展契机。